Archives for “Băncile centrale”

  Creditele în valută (CHF în mod particular) au generat și continuă să genereze destul de multă suferință. În general creditul presupune suferință pentru că el sacrifică consumuri viitoare (nu consum pentru că plătesc rate) pentru un consum inițial mai mare (o casă). Omul care are un credit nu poate fi fericit. Are o grijă […]


Zilele acestea am tot fost întrebat de oameni din mass-media ce cred despre salariile din Banca Națională a României. Sunt mari, sunt potrivite, sunt mici? Subiectul se înscrie în eterna dezbatere despre anumite salarii din instituțiile publice din România, țara cea mai săracă din Uniunea Europeană, cu o dezvoltare economică oscilantă și lentă. Au mai apărut cu o […]


În jurul subiectului ”darea în plată” a fost plasat și cel al riscurilor asumate de părțile implicate în operațiunea de creditare: debitorul (cel care preferă să consume acum și nu mai târziu) și creditorul (care intermediază capitalurile investitorilor care preferă să consume mai târziu și nu acum). Intermedierea financiară (inclusiv cea bancară) operează cu această […]


Ultimele luni au avut drept cap de afiş în dezbaterile publice o problemă spinoasă legată de un anumit tip de finanţare pentru persoanele fizice – creditul ipotecar, anume introducerea unei facilităţi pentru debitorul cu probleme sub forma dreptului de a ceda imobilul ipotecat creditorului fără ca acesta să mai poată urmări debitorul pentru diferenţa de […]


Zilele acestea am aflat cu amărăciune că guvernul a aprobat legea pentru înființarea Comitetului Național pentru Supravegherea Macroprudențială (vezi aici știrea). Obiectivul acestui comitet este cel puțin hilar: ”apărarea stabilității financiare, inclusiv prin consolidarea capacității sistemului financiar de a rezista la șocuri și prin diminuarea acumulării de riscuri sistemice, asigurând o contribuție sustenabilă a sistemului […]


Cred că v-ați convins cu toții că nu există independența băncilor centrale după ce ați văzut întregul tango politic din jurul așa-ziselor alegeri ale Consiliului de Administrație al Băncii Naționale a României. Numirea cu ajutorul Parlamentului României (pot să bag mâna în foc că dintre parlamentarii români puțini știu diferența dintre rezervele minime obligatorii și rezervele de […]


Inflația este creșterea generalizată a prețurilor. Pun accentul pe ”generalizată” adică este proprietatea prețurilor din piață de a crește TOATE deodate. Dacă un preț crește și altul scade avem o problemă. Prețurile cresc din două motive: datorită rarității bunurilor oferite pieței (sunt prea puține mere) sau datorită preferințelor mai intense ale consumatorilor (sunt mai mulți […]


Am scris nu de mult un articol dedicat banului digital – Bitcoin (vezi aici) în care am punctat problemele pe care le-ar putea avea această variantă de mijloc de schimb prin comparație cu banii fiat. Bitcoin este un produs al pieței până la urmă. Este în momentul de față și un vehicul important investițional (pe […]


FMI este o institutie caduca. Este o “relicva barbara” ramasa in functie si pe pozitie dupa caderea Sistemului de la Bretton-Woods, un sistem care instaura un etalon dolar – aur bazat pe fixitatea oficiala a dolarului fata de aur si pe fixitatea flexibila a tuturor celorlalte monede fata de dolar in cadrul unei benzi de […]


Romania cica a fost victima unui atac valutar speculativ pus minutios la cale de o gasca ce a actionat concertat (vezi aici ceva mai multe informatii). Cursul de schimb si volatilitatea acestuia sunt o inventie a economistilor de moda noua (keynesisti sau monetaristi deopotriva). Pe vremea aurului nu exista asa ceva, cursul de schimb era pretul unei cantitati […]


E o întreagă fobie acum împotriva băieților deștepți. ”Omul nou” venit la putere prin voința (manipulată sau nu) a poporului iubitor de patrie a pornit o întreagă campanie de demascare a ”băieților deștepți” din energie sau din asfaltări. Ce înseamnă însă ”băiat deștept”? Așa cum lasă să se întrevadă politicienii actuali (socialiști dealtfel), un băiat […]


Într-o lume în care producția de bani (din nimic) a întrecut demult dinamica și profitabilitatea producției de cartofi, băncile centrale au devenit instituții cheie pentru toți antreprenorii monetari și politici care, într-o formă sau alta, extrag rente imense din această activitate. Activitatea băncilor centrale a trecut demult de la simpla reglementare sau control asupra  sistemului […]


Intervenționismul monetar este forma cea mai avansată și mai sofisticată de alterare a mecanismelor pieței de către stat. Mecanismele monetare sunt mai puțin vizibile și nu sunt atât de supărătoare la prima vedere. Sunt însă mult mai devastatoare decât reglementările de mediu sau cele legate de protecția consumatorului. Cea mai discutată formă de intervenționism monetar […]


Există o lamentare clară cu privire la cauzele crizelor actuale. Există și o tendință clară de ascundere a adevărului și de punere a păturii pe țambal în această privință. Oricine și orice e mai vinovat de criza actuală decât sistemul bancar și băncile centrale. S-a ajuns până într-acolo încât vina e pusă în spinarea sectorului […]


Banul este acel activ (puteți să îi spuneți marfă ca oricare alta) care mijlocește cel mai bine schimburile dintre noi. Fără aceste schimburi nu am putea consuma mare lucru și nici nu am putea produce mare lucru. Pentru economie, descoperirea banului este ca descoperirea roții sau a legii gravitației în inginerie. Banul, ca și motorul […]


Într-o lume în care producția de bani din nimic a devenit cea mai simplă și mai atractivă cale de prosperitate pentru unii, înțelegem foarte greu unde se află cea mai mare parte din vină pentru criza actuală. Producția de bani este împărțită între băncile centrale (care tipăresc efectiv banii) și băncile comerciale care expandează banul […]


Economiile moderne se bazează pe un simulacru de capitalism și de piață, fiind denaturate și bulversate complet de producția de bani din nimic asumată și apărată prin forța legii de instituții ale statului (băncile centrale) în jurul cărora roiesc și prosperă foarte mulți (politicieni și bancheri deopotrivă). Antreprenorii autentici (atâta câți au mai rămas) se […]


Este în momentul de față o mare dilemă pentru noi. Dilema e și mai mult accentuată de faptul că ne apropiem cu pași repezi de momentul de intrare în linie dreaptă pentru a atinge ținta asumată de 2015 (deocamdată este momentul asumat oficial de trecere la Euro care până în momentul de față nu a […]


Economiile moderne nu mai sunt demult economii de piaţă. Capitalismul modern pe care îl trăim intens nu mai e demult un capitalism autentic. Lumea este plină de antreprenori de trei feluri: (1) antreprenorii autentici (de exemplu cei care se chinuie să scoată din pământ “cartofii” pe care să ni-i vândă în profit să zicem de 10.000 lei);  (2) antreprenorii monetari […]


Aşa cum unii dumneavoastră ştiu deja, în data de 6 martie 2012 am dat curs unei invitaţii la Banca Naţională a României pentru a explica de ce cred eu că inflaţia are cauze monetare, în compania unor colegi specialişti la fel de ataşaţi de acest fenomen ca şi mine. Aici aveţi prelegerea înregistrată video pe […]


Văzând toată această încrâncenare prin care statul se luptă din răsputeri să crească procentul din PIB asociat încasărilor din taxe şi impozite (deşi din punctul meu de vedere el este unul care cu greu poate fi crescut aşa cum arată economia românească) dar şi tot acest ton acuzator la adresa evazioniştilor fiscali mi-am pus întrebarea: […]


Una dintre “inovaţiile” aduse în ştiinţa economică este cea a formalizării ecuaţiei schimbului atribuită de I. Fisher lui S. Newcomb, matematician şi astronom care avea mari îndoieli la începutul secolului trecut că oamenii vor putea zbura vreodată (economia parcă nu e utilă sau interesantă dacă nu conţine formule matematice şi problematice). Se pare că limitele […]


Articol publicat şi pe Contributors.ro Una dintre temerile cele mai mari pe care le aduce criza este deflaţia. După ce înainte de criză băncile centrale duduiau în a printa bani şi a inunda piaţa cu aceştia pe post de “capital” pe care nimeni inițial nu l-a economisit prin sacrificarea de consumuri prezente, după ce băncilor […]


Trăim vremuri grele şi complicate din care înţelegem tot mai puţin. Avem tot mai mult sentimentul că suntem în derivă şi complet lăsaţi la discreţia unor politicieni care încă ezită să recunoască falimentul politicilor publice (mai ales cele legate direct de politica monetară) şi să recunoască imensa pagubă produsă pieţei private şi capitalului privat de […]


Foarte multi “optimisti” de pe la noi incearca din rasputeri sa acrediteze ideea ca am iesit din recesiune si ca suntem pe o panta ascendenta. Alti ”specialisti” caută tot felul de litere de alfabet (V, W, Y) pe care să le asocieze crizei prin care trecem. Criza actuala a invalidat (si continuă să invalideze) o […]